Zimbabwe : les projets de platine accélèrent sur fond de hausse des prix

(Agence Ecofin) - Après des années de stagnation, voire de baisse, les prix du platine sont en hausse de plus de 40 % cette année, ce qui en fait le métal précieux le plus performant à la mi-2025. Alors que le marché mondial se dirige vers un troisième déficit annuel, des producteurs veulent profiter de la situation.

Le Zimbabwe se prépare à relancer le développement du gisement de platine Darwendale. C’est ce qu’a déclaré le PDG de Kuvimba Mining House, Trevor Bernard, quelques jours après une annonce similaire concernant un autre projet zimbabwéen de platine. Ces sorties interviennent alors que les prix du métal ont augmenté de plus de 50 % en glissement annuel.

Dans une mise à jour du 9 juillet, Tharisa a indiqué qu’elle « s’efforce de trouver des solutions de financement pour accélérer le développement final » de son projet Karo Platinum au Zimbabwe. Karo peut livrer annuellement 200 000 onces de métaux du groupe de platine, au cours de la première phase d’une exploitation qui devrait s’étaler sur plus d’un demi-siècle. Sur l’exercice financier 2024, Tharisa y a dépensé 84,1 millions USD et prévoit 186,2 millions USD pour l’exercice 2025.

Karo Platinum is e newest low-cost, open-pit PGM asset under construction & located on e Great Dyke??. Tharisa plc exercised its farm-in option & acquired a controlling interest in Karo Mining. Tharisa currently holds a 70% stake of Karo Mining with Leto Settlements holding e bal pic.twitter.com/5RglzsZh71

Du côté de Darwendale, M. Trevor explique, dans des propos relayés par Reuters, que le projet sera développé avec un investissement initial de 50 millions USD. Cela tranche avec les 450 millions USD prévus il y a quelques années pour la première phase. Le retrait en 2022 du russe Vi Holding, notamment à cause des sanctions occidentales visant Moscou avec la guerre en Ukraine, avait notamment nui au développement de Darwendale.

« C’est un changement considérable en termes d’ampleur [car] il est très difficile de lever 450 millions de dollars spécifiquement pour un projet lié au platine et au Zimbabwe », avance le PDG de Kuvimba Mining House. Le dirigeant a ajouté que les fonds seront mobilisés grâce à un mélange de ressources internes, de dette et d’un financement du fonds souverain zimbabwéen Mutapa, maison mère de Kuvimba.

Marché mondial sous tension

Ces dernières années, plusieurs projets de platine ont ralenti à cause de la faiblesse des prix. Après avoir lancé en décembre 2022 les travaux de construction de la mine Karo, avec une mise en service prévue en juillet 2024, Tharisa avait annoncé en octobre 2023 reporter le début de la production à juin 2025, citant « la faiblesse actuelle des prix du panier des PGM et des perspectives économiques mondiales incertaines ». La compagnie a alors ajouté qu’elle se réservait la possibilité d’accélérer le calendrier, une fois que la situation sur les marchés serait plus favorable. C’est dans ce contexte que le platine s’est envolé ces dernières semaines.

Selon le site spécialisé sur les prix des matières premières Trading Economics, le contrat de référence affichait jeudi 17 juillet une hausse de 51 % en glissement annuel, à 1470 dollars l’once. Avec une hausse de 28 % en juin, le métal a même réalisé sa meilleure performance mensuelle depuis 1986. Un bond qui s’explique autant par une demande spéculative accrue liée à la croissance annoncée de la consommation de platine dans l’industrie automobile américaine et des achats importants en Chine, que par la faiblesse de l’offre. En mai dernier, World Platinum Investment Council (WPIC) a estimé que le marché devrait enregistrer en 2025 un troisième déficit annuel consécutif, à 966 000 onces.

Reste toutefois à voir si les annonces des promoteurs de projets de platine passeront le cap du financement. La viabilité de ces plans de relance dépendra aussi de la persistance d’un marché tendu, alors que des analystes restent partagés. La prévision de prix de Citigroup à 3 mois est à 1250 dollars l’once, signe d’un recul attendu, alors que des analystes de la Banque mondiale ont indiqué fin juin que « des conditions d’approvisionnement tendues continueront à soutenir les prix du platine ».

En juin, WPIC prévoyait une production de platine raffiné de 491 000 onces au Zimbabwe en 2025, et jusqu’à 563 000 onces d’ici 2027. Les prochaines prévisions de l’institution pourront situer sur le degré de confiance qu’accordent les experts aux ambitions de Tharisa et Kuvimba.

À l’échelle mondiale, l’Afrique du Sud reste le fournisseur dominant avec 3,8 millions d’onces raffinées prévues en 2025, sur une production globale estimée à 5,4 millions d’onces. La Russie, le Canada et les États-Unis complètent le tableau, mais à des niveaux nettement inférieurs.

Emiliano Tossou

Edité par Wilfried ASSOGBA

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